温州云天楼实业有限公司 高股息成券商中期策略会高频词，机构称红利行情有望延续全年，可借道标普红利ETF（562060）一键布局

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　　7月4日，标普红利ETF（562060）微跌0.37%温州云天楼实业有限公司，半日成交额2846万元。

　　梳理发现，截至7月2日，已有24家券商召开中期策略会，新质生产力、AI、出海、高股息成为众多券商中期策略会中的高频关键词。有业内人士表示，券商中期策略会以其前瞻性受到市场关注，部分主题备受关注可能与政策的引导与支持有关，这同时展现了经济发展的趋势。

　　中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，2024年以来市场回归龙头风格，高股息、资源品和出海链相关行业成为交易主线。展望下半年，李求索认为，在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势有望延续，价值风格或继续优于成长，未来3—6个月重点关注基本面稳定、具备分红能力和意愿的高股息板块，受益于外需好转的出口、出海领域等。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，对于中国资本市场来说，随着新旧动能切换的释放，行业竞争格局改善领域的核心资产迎来新的机遇期，中国资本市场将有望步入重视股东回报的新时代。其中，对于港股市场，下半年坚定看多核心资产为代表的恒生指数。中期来看，投资者可逢低配置核心资产和高股息资产这两类高胜率资产。

　　国信证券指出，从长期胜率角度看，红利资产仍旧是稳健底仓配置选择。股息率较高的企业往往接受了自身在景气上的弱势，步入成熟期后，倾向于以分红的形式增加股东回报，这类企业在后续商业模式上同样不会出现激进转向，ROE稳定性也有保障，ROE低波策略在近两年的有效性持续上升，且短期内这类因子仍然有效。

　　国投证券首席策略分析师林荣雄表示，在强监管周期和绝对收益价值派资金崛起背景下，下半年市场风格中期预计重返大盘股，以高股息为代表的大盘价值和以出海为代表的大盘成长定价格局正在逐渐形成。中国银河证券策略分析师、策略组组长杨超则表示，高股息（红利）行情有望延续全年。

　　天风证券研究总经理助理、策略首席分析师吴开达认为，新“国九条”厘清资本市场发展的规则，制度改革频出，为A股长牛奠定更扎实基础。耐心资本角度来看，红利为盾，新质生产力为矛。新“国九条”中“市值管理”、“提高二级市场投资回报率”从政策面上进一步催化高股息策略，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。A股整体盈利增速和ROE水平相对承压，稳定红利防御属性凸显，新国九条下分红率有望提升，高股息板块公募尚未大规模主动加仓，并不拥挤。

　　财信证券表示，无风险利率持续下行，高股息板块领涨。目前银行存款利率、储蓄型保险预定利率、国债收益率等无风险收益率仍处偏低位置，大多在3%以下；A股高股息资产具备一定稀缺性。预计高股息资产仍有配置价值。2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会。高股息大盘蓝筹在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。

　　综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

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责任编辑：常福强 温州云天楼实业有限公司